理想汽车港股招股书背后,赛跑同时撑杆跳

请开始你的表演吧。

凡是辟谣的,大多是真的。

至少在汽车行业上市这件事上,绝大多数消息,都适用于上面这条定理。

几个月前就有外媒曝出蔚小理三家都在寻求继续在港股上市,但三家都纷纷表示“这是没有的事”,而到今天,只有蔚来一家,还没有明确地拿出来招股信息。

在小鹏顺利敲钟完成之后,我们可以已经可以公开阅读理想汽车招股后的发展计划了。

如果说其它大伙都是闷头冲下去就OK的话,理想需要挑战的项目难度可就大多了:要在一条越跑越快的赛道上,完成到另一条赛道的撑杆跳。

刚刚过去6月,理想汽车依靠一款增程式的理想ONE拿下了新势力交付量的第一名,但估计李想本人也知道,未来的未来:属于纯电。

最多的待发车型 

很有意思,目前在售车型最少的理想,却在港股招股书上摆上了最多的待发车型。

毕竟,两条技术路线+三个平台,想不多出点车都很难。

在增程式路线上,理想会在明年推出全新的平台——X,传闻中的X01将同步亮相,而就在一年之后的2023年,X平台上还会出现另外两款SUV。

同时,理想会在2023年推出自己的纯电产品,可能是有意体现自己在技术路线上“迟”的有道理,理想在基本上所有提到纯电的地方,都会加上“高压”两个字。

理想为纯电准备了Whale和Shark两个平台,严格伪装的图案之下,可以看到两个平台似乎是分别为MPV和SUV准备的。

而这两个平台,从2023年起,将共同承担起每年更新两款纯电动车型的任务。

和新平台一起升级的,还有理想的车载智能和销售数字化系统。

从2022年开始,理想汽车将自主开发的L4级自动驾驶兼容的必要硬件作为标配。这个表述很有意思,一则给自己立下了军令状,明明白白写清楚了L4这条及格线;二则只强调了硬件,很可能届时软件会采取新的收费模式。

同时,理想宣称自己已经开发了一个数据驱动的数字化闭环平台来管理所有用户交互,从销售到试驾、再到购买和用户评价,“可以大大降低获客成本”。

两条路线的未来 

我本来敲的小标题是“两条路线之争”,但毕竟理想的招股书里,两条技术路线是可以并存的。

理想自己很清楚,增程式存在着的风险很多,比如纯电动技术的不断进步、充电基础设施的潜在发展和地方政府对增程式电动汽车现有政策发生变动等不确定因素。

但理想把增程式的可持续性普及放在了两个支撑点上,一是增程式“续航更长且加油更加灵活”,二是“充电设施在农村地区或人口密度低地区的覆盖率可能不足,使得增程式在这些地区会更有竞争力”。

不过,后者似乎与X01越来越豪华的定位产生了微妙的错位,也可能X平台车型会在之后推出更多小尺寸和低价位的车型。

理想在招股书中表明,增程式的销量将从2020年的3万辆增加至2025年的40万辆,预估占到2025年新能源汽车总销量的7.3%。

理想在招股书中表明,自己专注20-50万元的新能源汽车,目前理想ONE 33万元左右的均价上下,就会有不同技术路线的车型占据。

对于高压纯电,理想只给到了两个务实的数据,其一,采用800V的整车架构,其二,整车的充电时间将缩短至10-15分钟。

理想表示,有计划部署超快充构成的高功率充电网络,客观来说,这是一个很大的挑战,之前进入国内的800V架构整车的几个品牌都没能部署最高功率的充电桩,同时,理想车型的平均售价更低、需要的桩数却更多,也带来更高的成本压力。

而同时,理想也表示在高倍率电池和高压空气压缩机等核心零备件上进行技术研发。

除去高压平台带来的技术优势,理想认为,已经被理想ONE证明的产品力、对家庭需求的深刻理解和品牌受到的广泛认可,会是理想切入纯电赛道时的“场外优势”。

风险在哪? 

每次看招股书,我都很喜欢看里面的风险部分,作为“自己审查自己”的关键部分,这里写的太惨,就是自己否定自己,写的太轻描淡写,材料又没有意义,因此是最能看出来一个公司谨慎真心话的地方。

理想列出来的第一个风险来自竞争态势,谈到新能源行业本身就有大量有实力的竞争者加入,而理想又面临着会推出其它技术类别新车型的情况,因此”会不时调整自己的战略和计划,来保持作为行业进入者的竞争力“。

第二个风险来自制造能力,从这一部分可以看出,理想常州工厂设计产能10万辆/年,2020年的利用率为36%,理想计划在2022年将年产能提升至20万辆,这需要“平衡产量与车辆质量及吸引力”。

第三个风险则是,理想的车辆聚焦于家庭用车,如果整体市场环境出现变化,比如平均消费能力出现变化或者需求出现变化,整个品牌受到的影响就会很大。而如果现在理想提供整体单一配置的策略不能满足各种用户需求时,也会出现影响。

最后一个实际的考虑是,“用户对增程式技术的信心对理想汽车的推广至关重要”,“我们业务未来的经营业绩取决于我们是否有能力继续开发增程式技术,并以经济有效的方式及时提高效率”。

至于后面的几条,就类似于完全不可知的天灾人祸,就不摘抄了。

总之,加速起跑中的理想,比任何人都要多出一项撑高跳的任务,能不能把现在的势能全部带入新赛道,是就着这个机会更上一步还是不慎跌倒,就在这一下了。

请开始你的表演吧。

原创文章,作者:超级充电站,如若转载,请注明出处:https://www.cydao.com/admin/2940.html

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