理想 2022 全年财报：好起来了

作为「新势力」，总得拿出点新东西。

2022 年新势力「大洗牌」之中，理想汽车脱颖而出，与此同时，其产品也精准命中了用户痛点，出一款就火一款。无外乎理想汽车拿捏了用户需求的同时，带来了新的体验，并且令人眼前一亮。

财报显示，2022 年理想汽车第四季度实现营收 176.5 亿元，同比增长 66.2%。季度交付量达到 46,319 辆，同比增长 31.5%；2022 年全年实现营收 452.9 亿元，同比增长 67.7%。全年交付 133,246 辆，同比增长 47.2%。

与财报呼应的，理想汽车 2022 年业绩会上，也传出了一个讯号：事情在向好的方向发展。

理想的阶段性胜利

2022 年理想营收创新高

整体而言，2022 年理想在交付和营收方面都有了实质性增长。除此以外，第四季度理想毛利率提升至 20.2%，2022 全年毛利率也达到了 19.4%。

显然这和售价较高的 L9、L8 月销破万密不可分。理想汽车创始人、董事长兼 CEO 李想认为，「尽管供应挑战持续存在，理想 L9 和 L8 在交付的首个完整月份即双双突破 1 万辆，这离不开理想汽车供应商伙伴的支持，也体现出我们较为扎实的供应管理和协同能力。」

同时，李想还表示，「在过去三年，公司已经开始对增程器、电驱动总成等核心零部件进行工厂的自建，保障质量和供应的稳定。」

研发方面，第四季度，理想汽车研发费用为 20.7 亿元，费用占比为 11.7%；从全年来看，2022 全年研发费用为 67.8 亿元，全年费用占比 15.0%，较 2021 年研发投入费用翻倍，同比增长 106.3%。

截至四季度末，理想汽车现金储备达 584.5 亿元，正在稳步「存钱」。理想 2022 年现金储备稳步增长

「考虑到理想 L8 和理想 L9 持续强劲的表现，以及理想 L7 的推出，我们今年将挑战在 30 万元到 50 万元价格区间的全部豪华 SUV 市场拿下 20% 的市场份额。我们预计一季度的交付量在 52,000 到 55,000 之间。」

李想在财报会上定了个目标，要在豪华 SUV 市场站稳脚跟。

今年 1 月份，理想交付了新车 15,141 辆，考虑到春节假期的影响，52,000 辆的目标难度不大。

拳头产品造血能力强

理想 L9、L8 大量交付对其第四季度毛利率有明显的积极影响。常规而言，30 万至 50 万区间的产品具有更高的利润空间。

不过，理想汽车第四季度毛利率还是略低于第一、第二季度的。有分析师提问，这是否因为目前还处于二代产品交付初期，还没有达到预期水平？或者是二代平台相对于一代平台毛利率没有提升？

对此，李想回答，「目前，大部分的销量来自于 L9 和 L8，这两款车型都在产量爬坡阶段。正如大家所知，我们的供应链需要花一定的时间来完成产能爬坡，毛利率和降本情况下一季度才会公布。」

按照常理而言，汽车作为工业产物，其综合成本会因产销数量增长而得以稀释，即便 L9、L8 车型售价区间相对较高，但其成本控制和分摊方面仍有很大空间。

李想对此也很是自信，「未来，考虑到每月材料交付的情况，我们 L 系列的产品整体的毛利率水平会在 25% 左右。」

另外一个对毛利率有重要影响的因素是动力电池成本，对此，理想汽车总裁、总工程师马东辉持乐观态度，「作为电池的重要原材料，碳酸锂的价格前两天已经达到了 40 万元/吨，电池价格的回落已是必然。」原材料价格回落，对于动力电池厂商、整车制造商和消费者而言都是好事儿，从源头降本可以给整车制造商带来更大的让利空间，有助于新能源车渗透。

再说说花钱。财报显示，理想汽车 2022 年第四季度的销售、一般及管理费用为 16.3 亿元，同比增长 44.8%；2022 年第四季度研发投入 20.7 亿元，同比增长 68.3%。

「2022 年我们的销售费用已经低于研发费用。2023 年我们将继续改善销售费用占收入的比例。」李想还打算继续「抠门」下去，把更多的钱投入到研发当中。

800V 纯电动和配套充电设施

2022 是理想的产品大年，换代车型 L9、L8 如期而至，那么 2023 年呢？纯电动车型会来吗？会有什么亮点吗？

李想对于纯电动车型的顾虑，或者说是核心卖点之一，是补能效率。「我们能不能提供 10 分钟充电 400 公里，实现接近燃油车的充电体验是非常关键的。」

显然，800V 快充是李想眼中纯电动车型的重中之重。我想大家应该还没忘记，春节长途出行期间排队充电的情景吧，让补能更快捷更方便，是当下大部分新能源车车主的重要诉求。

我个人认为，想让更多燃油车主接纳纯电动车，补能问题必须解决。

「如果我们提供了支持 4G 网络的手机，我们不能让用户运行在 2G 网络上，所以基础设施的跟进对于我们而言至关重要。」不出意外，李想打算在推出纯电动车的同时铺设匹配的充电设备，至于会不会与友商们共享这点还不确定。

关于理想首款纯电动车型，有人猜测会是 MPV，可能是因为最近 MPV 市场势头不错吧，不过李想并没正面回答这个猜测。

一个较为关键的信息是，李想说，「其实我们的旗舰产品发布和交付的具体时间跟一些最关键的」。显然，理想汽车的新旗舰可能要等上一阵子，毕竟动力、底盘、智能化等关键技术才刚刚更新完毕。

这是不是也间接肯定了，下一代增程式（如果有的话）到来之前，理想汽车的发力点是纯电动。

另外一点，理想汽车的纯电动车型也会保持 L 系列的格式，推出系列车型并覆盖 20 万-50 万元区间，至于其它信息都还未透露。

对于复刻 L 系列的产品矩阵格式，李想认为是合理的。「其实理想 L7 和理想 L8 面向的用户群在我们的实际交付的过程中非常清晰，有交叉需求的用户量其实并没有想象中那么多。」

与此同时，李想认为产品之间还可以互相「引流」，用户纠结的是选择 L7、L8 还是 L9，而不是其他品牌。

理想汽车编制了一张产品网。