理想的过去、现在和未来

今天,理想汽车发布2020年第四季度以及2020全年财报,正式为自己的2020年画上句号。

今天,理想汽车发布2020年第四季度以及2020全年财报,正式为自己的2020年画上句号。

 

先来看一个总览:

交付量:2020年第四季度,理想ONE交付14464辆,环比第三季度增长67%。2020年1月至12月,全年总计交付32624辆;

销售收入:2020年第四季度汽车销售收入为40.6亿元人民币(6.219亿美元),较上一季度24.6亿元人民币增长64.6%;全年汽车销售收入为92.8亿元人民币(14.2亿美元);

毛利:2020年第四季度汽车销售毛利率 为17.1%,较上一季度19.8%有所下降;下降的主要原因为第四季度供应商一次性返利减少。2020年汽车销售毛利率为16.4%;

运营状况:2020年第四季度净利润为1.075亿元人民币(1,650万美元),这也是理想第一次实现盈利。2020年净亏损为1.517亿元人民币(2,320万美元),较2019年24.4亿元人民币下降93.8%;

现金流:截至2020年12月31日,公司现金储备达到298.7亿元人民币(45.8亿美元)。对比之下,截止上个季度末,理想汽车现金储备为189.16 亿元。

01 过去的2020:一路狂奔

在过去的2020年里,理想的表现确实可圈可点。

理想ONE从2019年12月开始交付,2020年为第一个完整交付的年份,从2020年1月至12月,理想ONE全年总计交付32624辆,尤其是第四季度,交付超过1.4万台,放在整个造车新势力中,这个表现也是非常优秀的。更重要的是,理想完全是依靠一款车取得了这样的成就,这样看下来,作为超级产品经理的李想非常厉害。

在2020年第三季度的财报上,我曾给出了这样的预测:「理想汽车,可能是第一个实现盈利的造车新势力」,如今一语成谶。在2020年第四季度,理想首次实现盈利,2020年第四季度净利润为1.075亿元人民币(1,650万美元)。这很大程度上归功于理想第四季度非常强劲的交付量,规模效应带来的成本进一步降低,当然还有理想本身非常强的成本控制以及很高的经营效率。

虽然只是第一次实现盈利,但是不管对于理想本身还是国内造车新势力,都具有里程碑意义。这应该也是国内新势力首次实现盈利,这证明了新能源汽车这条路行得通,将大大增强行业对于发展新能源汽车的信心。从另一个角度来看,也证明了理想有很强的发展潜力。

年末,理想更是完成54,050,000股ADS增发(含超额配售权部分),募集资金15.3亿美元,为其后续新的电动汽车技术(包括高电压平台、高放电倍率电池和超快速充电设施)、下一代电动汽车平台和未来的新车型、自动驾驶技术的研发提供了弹药支持,这个我们后面会说到。

从财报来看,理想正在逐步增加研发费用的支出,2020年第四季度,理想的研发费用从第三季度的 3.35 亿元增加到了3.74亿元。进入到2021年,这个数字将会继续增加。

02  现在:持续扩张,新技术平台的研发提上日程

在财报中其实提到了几组数据容易被大家忽视。那就是理想销量服务网络的扩张:截止到2020年12月31日,理想在41个城市拥有52家零售中心;售后维修中心及授权钣喷中心114家,覆盖83个城市。

但是到了今年一月底,理想汽车在全国已有60家零售中心,覆盖47个城市;售后维修中心及授权钣喷中心121家,覆盖89个城市。整个销售以及服务网络都在以一个非常快的速度进行扩张。

而在过去的1月份,理想ONE再次蝉联中国新能源SUV销量第一名,今年2月,理想创下新势力中最快达成四万台交付量记录。

在财报中,理想预计,2021年第一季度车辆交付量为10500至11500辆,而在过去的1月份,理想交付了5379辆车,如果按照第一季度最低预期交付量10500辆来看,接下来的这两个月,理想的月均交付量为2560+台车。

遗憾的是,没有听到更多关于改款理想ONE的消息,但是我相信,在接下来的几个月,理想会透露更多消息。

除了不断进行渠道扩张卖车赚钱,在通过增发股票募得大额资金之后,理想开始大规模进行新技术的研发布局。

今年2月,理想宣布在上海设立研发中心。该研发中心将致力于智能电动车技术的前沿开发,包括高电压平台及超快充技术、自动驾驶技术和下一代智能座舱科技。同时,还将具备全新车型完整的研发能力。上海研发中心的招聘工作已经启动,研发中心规模将超过2000人。

03  未来:2022年开始,每年至少发布两款新车

关于发展路线,在前几天的内部信上,理想已经讲的很明白了。会坚持「增程+纯电」双线并行:1、以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台(充电宝);2、十分钟补充 300-500 公里续航的 400 千瓦超快充的高压纯电平台(超级充电器)。

同时,理想为自己定下了「20% 的市场份额,成为中国第一的智能电动车企业」的2025战略目标。

在这次财报会议上,李想又补充了更多细节:「从销量和用户规模上来看,2024年结束,我认为(理想)可能一年会有大几十万的销量;此外,我们会有上千家服务网点,为用户提供全面服务,我们的工厂以及供应商也将为销量突破百万辆提供很好的支持;到2024年(理想在今年已经进入战略周期的第二阶段),我们将拥有非常丰富的产品线,完成从15万到50万价格区间的完整覆盖。」

在之前的文章中,我曾说,理想的2025战略目标非常激进,事实也确是如此。

一个细节:在此前第三季度的财报上,李想曾这样表示:「从 2022 年开始,每年都会向市场投放一款新车,依然会坚持一个车型一个配置。」

现在,理想将这个目标调整为:「从2022年起,理想汽车每年至少会发布两款新产品(首款纯电产品会在2023年向用户交付)」,「我们核心任务就是要替代燃油车,接下来增程电动平台和高电压平台的产品将逐渐丰富起来」。

理想的新能源攻势开始了。

04  小结

总而言之,这是一份非常好看而且有亮点的财报,但是,相较之下,理想野心勃勃的2025战略目标更吸引我的眼球。可以预见的是,接下来的这三四年,理想将会发动非常猛烈的攻势。

理想认为,虽然传统汽车行业发展了超过 100 年,但是智能电动车的竞争在 2030 年基本上就会分出胜负。这个时间窗口真的非常短。

为了支持20%市占率的实现,以及在智能汽车发力的时间窗口消失前实现领先,理想将会加速新产品的布局,以尽快占领市场。

就像我之前说的那样,要想获取20%的市占率,这也意味着,理想后续推出的这些产品必须都是「爆款」才行。所以,这就对理想的产品定义以及市场预判能力提出了非常高的要求。

理想能不能继续「押题」创造爆款?我非常期待其接下来给出的答案。

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