理想的过去、现在和未来

今天，理想汽车发布2020年第四季度以及2020全年财报，正式为自己的2020年画上句号。

先来看一个总览：

交付量：2020年第四季度，理想ONE交付14464辆，环比第三季度增长67%。2020年1月至12月，全年总计交付32624辆；

销售收入：2020年第四季度汽车销售收入为40.6亿元人民币（6.219亿美元），较上一季度24.6亿元人民币增长64.6%；全年汽车销售收入为92.8亿元人民币（14.2亿美元）；

毛利：2020年第四季度汽车销售毛利率 为17.1%，较上一季度19.8%有所下降；下降的主要原因为第四季度供应商一次性返利减少。2020年汽车销售毛利率为16.4%；

运营状况：2020年第四季度净利润为1.075亿元人民币（1,650万美元），这也是理想第一次实现盈利。2020年净亏损为1.517亿元人民币（2,320万美元），较2019年24.4亿元人民币下降93.8%；

现金流：截至2020年12月31日，公司现金储备达到298.7亿元人民币（45.8亿美元）。对比之下，截止上个季度末，理想汽车现金储备为189.16 亿元。

01 过去的2020：一路狂奔

在过去的2020年里，理想的表现确实可圈可点。

理想ONE从2019年12月开始交付，2020年为第一个完整交付的年份，从2020年1月至12月，理想ONE全年总计交付32624辆，尤其是第四季度，交付超过1.4万台，放在整个造车新势力中，这个表现也是非常优秀的。更重要的是，理想完全是依靠一款车取得了这样的成就，这样看下来，作为超级产品经理的李想非常厉害。

在2020年第三季度的财报上，我曾给出了这样的预测：「理想汽车，可能是第一个实现盈利的造车新势力」，如今一语成谶。在2020年第四季度，理想首次实现盈利，2020年第四季度净利润为1.075亿元人民币（1,650万美元）。这很大程度上归功于理想第四季度非常强劲的交付量，规模效应带来的成本进一步降低，当然还有理想本身非常强的成本控制以及很高的经营效率。

虽然只是第一次实现盈利，但是不管对于理想本身还是国内造车新势力，都具有里程碑意义。这应该也是国内新势力首次实现盈利，这证明了新能源汽车这条路行得通，将大大增强行业对于发展新能源汽车的信心。从另一个角度来看，也证明了理想有很强的发展潜力。

年末，理想更是完成54,050,000股ADS增发（含超额配售权部分），募集资金15.3亿美元，为其后续新的电动汽车技术（包括高电压平台、高放电倍率电池和超快速充电设施）、下一代电动汽车平台和未来的新车型、自动驾驶技术的研发提供了弹药支持，这个我们后面会说到。

从财报来看，理想正在逐步增加研发费用的支出，2020年第四季度，理想的研发费用从第三季度的 3.35 亿元增加到了3.74亿元。进入到2021年，这个数字将会继续增加。

02  现在：持续扩张，新技术平台的研发提上日程

在财报中其实提到了几组数据容易被大家忽视。那就是理想销量服务网络的扩张：截止到2020年12月31日，理想在41个城市拥有52家零售中心；售后维修中心及授权钣喷中心114家，覆盖83个城市。

但是到了今年一月底，理想汽车在全国已有60家零售中心，覆盖47个城市；售后维修中心及授权钣喷中心121家，覆盖89个城市。整个销售以及服务网络都在以一个非常快的速度进行扩张。

而在过去的1月份，理想ONE再次蝉联中国新能源SUV销量第一名，今年2月，理想创下新势力中最快达成四万台交付量记录。

在财报中，理想预计，2021年第一季度车辆交付量为10500至11500辆，而在过去的1月份，理想交付了5379辆车，如果按照第一季度最低预期交付量10500辆来看，接下来的这两个月，理想的月均交付量为2560+台车。

遗憾的是，没有听到更多关于改款理想ONE的消息，但是我相信，在接下来的几个月，理想会透露更多消息。

除了不断进行渠道扩张卖车赚钱，在通过增发股票募得大额资金之后，理想开始大规模进行新技术的研发布局。

今年2月，理想宣布在上海设立研发中心。该研发中心将致力于智能电动车技术的前沿开发，包括高电压平台及超快充技术、自动驾驶技术和下一代智能座舱科技。同时，还将具备全新车型完整的研发能力。上海研发中心的招聘工作已经启动，研发中心规模将超过2000人。

03  未来：2022年开始，每年至少发布两款新车

关于发展路线，在前几天的内部信上，理想已经讲的很明白了。会坚持「增程+纯电」双线并行：1、以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台（充电宝）；2、十分钟补充 300-500 公里续航的 400 千瓦超快充的高压纯电平台（超级充电器）。

同时，理想为自己定下了「20% 的市场份额，成为中国第一的智能电动车企业」的2025战略目标。

在这次财报会议上，李想又补充了更多细节：「从销量和用户规模上来看，2024年结束，我认为（理想）可能一年会有大几十万的销量；此外，我们会有上千家服务网点，为用户提供全面服务，我们的工厂以及供应商也将为销量突破百万辆提供很好的支持；到2024年（理想在今年已经进入战略周期的第二阶段），我们将拥有非常丰富的产品线，完成从15万到50万价格区间的完整覆盖。」

在之前的文章中，我曾说，理想的2025战略目标非常激进，事实也确是如此。

一个细节：在此前第三季度的财报上，李想曾这样表示：「从 2022 年开始，每年都会向市场投放一款新车，依然会坚持一个车型一个配置。」

现在，理想将这个目标调整为：「从2022年起，理想汽车每年至少会发布两款新产品（首款纯电产品会在2023年向用户交付）」，「我们核心任务就是要替代燃油车，接下来增程电动平台和高电压平台的产品将逐渐丰富起来」。

理想的新能源攻势开始了。

04  小结

总而言之，这是一份非常好看而且有亮点的财报，但是，相较之下，理想野心勃勃的2025战略目标更吸引我的眼球。可以预见的是，接下来的这三四年，理想将会发动非常猛烈的攻势。

理想认为，虽然传统汽车行业发展了超过 100 年，但是智能电动车的竞争在 2030 年基本上就会分出胜负。这个时间窗口真的非常短。

为了支持20%市占率的实现，以及在智能汽车发力的时间窗口消失前实现领先，理想将会加速新产品的布局，以尽快占领市场。

就像我之前说的那样，要想获取20%的市占率，这也意味着，理想后续推出的这些产品必须都是「爆款」才行。所以，这就对理想的产品定义以及市场预判能力提出了非常高的要求。

理想能不能继续「押题」创造爆款？我非常期待其接下来给出的答案。