小鹏 2021 全年业绩会:智能化价值的正循环与 G9 的诞生

「现在压力来到了小鹏这边。」

不知道是出于有意还是无意,在之前每月公布销量和每个季度发布财报的时候,小鹏基本都会以压轴的次序出场。

当各家的关键数据都随着新能源行业蓬勃兴起而屡创新高之时,大家就会开始为小鹏的答卷捏把汗。

而每次,小鹏都能以更高的成绩夺得当月榜首,逐渐地把开头的那句话从担忧变成了造梗。

刚刚结束的小鹏汽车 2021Q4 及全年业绩会上公布的成绩,又是这样。

「有望锁定新势力 2022 第一季度交付冠军」

随着各家财报会议的相继结束,各企业 Q1 的指引也先后明牌出现。

这其实是一个非常简单的数学问题,当 Q1 的排产目标确认,1 月、2 月的销量已定的情况下,3 月成绩如何,只要按两次减号就可以得到。

小鹏汽车表示,2022 年 Q1 交付量为 33500-34000 台,这一数字不仅在蔚小理三家当中估值最高,更重要的时候,当竞争对手将 3 月销量预期回调至万台之内时,小鹏依然对自己当月交付约 15000 辆新车充满信心。

回顾小鹏最近 3 年的交付数量可以看到,小鹏在 2021 年 11、12 月连续两个月销量超过 15000 辆,在全行业涨价、供应链短缺和部分地区防疫政策波动的情况下,小鹏能够迅速在 3 月份达到接近去年峰值水平的能力,与产品和整体运营效率之间都有着密不可分的联系。

虽然我这篇文章想要完成十万加基本等同于大海捞针,但面对更难的十万加任务,小鹏居然完成了。

就在 3 月 23 日,小鹏销量的支柱车型 P7 刚刚迎来了第十万台的下线,成为首个突破十万量产的纯电新势力车型。

P7 所在的 B 级纯电轿车市场,消费者对于产品的要求会更加苛刻和全面,而这一领域也历来是纯电最优秀产品扎堆的区间,P7 能够再次立足并能够保持销量的不断提升,不仅说明它在设计、配置等方面有自己独到的价值,更说明 P7 从发布初始就主打的「智能」标签得到了充分的认可。

在财报电话会议上,何小鹏就表示:「P7 在 2021 年的交付量超过 6 万台,夺得新势力纯电车型交付第一,是当之无愧的爆款车型和智能化标杆车型,今年内将冲击单月交付突破 1 万台。」

而这些特点,也都成为小鹏品牌的 DNA 和不同车型之间可以互相借鉴的技术能力,在 P5 已经实现月销过 5000 之后,何小鹏表示它的月销量也有望在下半年逐步接近 P7。

讨论 P5 销量的时候,我们一方面可以看到精细管理的价值。何小鹏也坦言,小鹏去年在交付方面遇到了一些问题,典型的例子是消费者订单中大量选购了磷酸铁锂电池的车型,但由于供应商安排的产能优先,导致 2021 年交付的车辆中,磷酸铁锂占了「非常微小的比例」。

而今年,小鹏很快调整了相关策略,何小鹏表示,当前影响小鹏交付量的有好的消息也有不好的消息:不好的消息是疫情,特别是上海,是很多供应链的关键位置;好的消息我们在很多领域,特别是电芯方面的供应方面地位越来越高。

「整体会比我们想象得好」。

另一方面,我们则可以看到智能化的价值,很明显,小鹏 P5 是一款「智能」比重更高于「车」的比重的产品,而城市 NGP 以及更多 XPILOT 功能的推出,也会让这辆车的接受度进一步提高。

在财报文件中,小鹏直接写到「有望锁定新势力 2022 第一季度交付冠军」,底气也来自这里。

智能化价值的正循环与小鹏 G9 的诞生

很明显,小鹏正处于智能化红利的正循环上。

简而言之,小鹏对智能化的先期巨量投入正在成为小鹏产品在市场端得到认可的主要因素,而小鹏在市场端的收入,又成为下一轮智能化竞赛的重要经济支持。

在今晚的财报电话会议上,何小鹏提出了一个非常大胆的观点,他认为车辆的智能化能力越高,相应技术的渗透率也会越大,比如,他认为随着 XPILOT 4.0 具备了城市内点到点的,无需人类干预的从 A 到 B 的自动驾驶能力之后,这项配置的渗透率将达到 50% 以上。

当然,「但这需要到时候销售的数据来支持。」

但从单纯的用户思维讲,更高阶的自动驾驶能力一方面可以形成小鹏产品相对于竞品更为明显的体验差异和品牌标签;另一方面更强和更实用的自动驾驶场景,也会真正改变人机共驾的相互关系。

财报会议上,何小鹏表示「XPILOT3.5 的核心功能城市 NGP 的研发进展顺利,在获得相关主管部门的审批后,计划于今年二季度末在首批城市推出城市 NGP。」

「城市 NGP 测试版本正在快速迭代,每个版本的安全性和用户体验都在持续提升,基于全新架构的 XPILOT3.5 在城市场景的表现远超期望。」

但让我惊讶的是,小鹏公开表示:「在 P5 量产车上,城市 NGP 的每百公里接管次数已经开始接近高速 NGP,综合体验正在对标国内头部的 Robotaxi 公司,并且在相当方面已经实现赶超。」

这不仅意味着传统乘用车公司和以 Robotaxi 为主业的 L4 级无人车公司之间的竞争关系在发生转变,也意味着东西方新造车公司在这一技术落地中国市场的进度表上发生转变。

而这一转变的核心战局,是小鹏 G9。

何小鹏在财报电话会上表示,小鹏 G9 目前进展顺利,PT 生产样车已经从工厂下线,将在今年三季度如期正式上市发售。

一方面,小鹏 G9 是中国首款基于 800V 高压碳化硅平台的量产车型,何小鹏认为这一技术能让 G9 成为像 P7 一样的爆款,另一方面,G9 首发支持 XPILOT 4.0 智能辅助驾驶系统。

「相比行业内其他量产的智能辅助驾驶系统,XPILOT4.0 会有明显的技术上的代差。在保障高度安全的前提下,XPILOT4.0 具备更全面的使用场景,更广泛的地域覆盖,以及更好的交互和驾乘体验。」

「电动」和「智能」上的这两项技术,成为 G9 带领小鹏品牌冲击更高价格区间的关键,而更高的售价会带来更高的毛利率,这点我们会在下一段详细展开阐述。

另外被明确的一点是,小鹏 G9 将只有 5 座车型,而不会提供 6 座和 7 座的设计配置,这可能会对一些消费者的最终决策产生影响。

不得不提的规模效益

草蛇灰线。

刚刚谈到的 G9 的两方面变革,最终会影响到小鹏品牌整体的规划方向。

其一是 XPILOT 4.0,除了更耀眼的技术规格之外,非常关键的一点是,它将逐步统一小鹏汽车新车型的智能辅助驾驶硬件和软件平台。

在我看来,这意味着当前 XPILOT 各版本之间的技术割裂,以及其中导致的复杂的采购、生产、销售和数据的使用问题将成为过去。

未来,小鹏的不同车型将可以采购同样的硬件方案,共用技术架构,并通过可能的 Robotaxi 服务实现不同车型之间数据算法的综合复用加成。

这将是小鹏品牌在智能驾驶领域的一次大进步。

其二是毛利率,在这次财报电话会议上何小鹏谈到了 2022 年的毛利率预期,小鹏汽车的中长期目标是,将公司整体的毛利率提升到 25% 以上。

作为对照的是,特斯拉的指标是 30%,而蔚来处于 18-20% 之间。

实现整体毛利率的提升不能只靠单个产品爆发的运气,更重要的是——系统平台化,这将推动小鹏「在动力系统、制造工艺和 BOM 成本体系的变革。新车型的毛利率,包括 G9,以及公司整体的毛利率将会结构性改善。」

就像 XPLIOT 4.0 统一了智能驾驶的软硬件态势一样,小鹏的整车平台也将在明年实现新的统一和进化。

何小鹏在今晚宣布的最重要产品新闻就是:「小鹏汽车将在 2023 年推出两个全新车型平台及其首款车型,分别是 C 级车平台和 B 级车平台。」

可以预见的是,两个全新平台将彻底扫清当前小鹏车型因为历史平台限制和特殊财务决策导致的遗憾和不足,在「设计能力、电动化和智能驾驶能力」取得长足进步。

而从技术到车,再下一步就是生产。

财报电话会议上,何小鹏也谈到两个新平台都将会使用先进制造工艺(例如超大型一体化压铸),这将「帮助小鹏汽车获得极强的成本控制能力,并在增长潜力巨大的中高端市场覆盖更广泛的用户群体。」

小鹏表示,肇庆工厂将逐步将产能提升到 50 万辆 / 年的能力,而「在肇庆工厂和后续其它的工厂里面,都要做不同车型和平台互相备份的能力」。

除了体现出新平台和新车型在技术、零部件方面较强的共用能力之外,也体现出小鹏在供应链稳定方面得到的教训和经验。

按照财报电话会议的内容,2021 年,小鹏汽车开发和验证了数百个替代供应方案,以保障供应链的稳定。2022 年仍将面临芯片短缺和电池原材料成本上升的挑战,「小鹏汽车会继续联合供应商共同努力,并凭借快速开发替代供应方案的能力,克服供应链挑战。」

规模化,成了中国新势力车企在实现单品突围和品牌存活之后的下一关键战局,更大规模的产品阵容在前端意味着更多的获客机会,在后端则有着更强的降本增效能力。

在其它竞品的重磅车型都已经开始亮相和剧透之时,仿佛开头的那个梗又再次成立了。

「现在压力来到了小鹏这边。」

让我们看看到年底,小鹏还能否「预定交付冠军」吧。

原创文章,作者:常岩,如若转载,请注明出处:https://www.cydao.com/cyfoxcat/6771.html

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